原标题：干翻全球股市！一个数据背后的险恶昨夜，全球多头遭遇屠杀。道指狂跌1200点，纳指狂泻5.16%，创下27个月最大单日跌幅。纳指成分股全军覆没，亚马逊、奈飞跌超7%，苹果、谷歌、微软均暴跌逾5%，六巨头一夜蒸发3.7万亿人民币。美元指数一夜狂涨1.5%，再度逼近110大关。首场比赛由两支挑战者联赛战队展开对决，最终 ONSIDE GAMING 在一场三图鏖战中击败了 Sharper Esports。非美货币狂跌，欧元跌1.5%，再度跌破平价。日元狂贬，再度逼近市场认为极度危险的145。美国债券市场剧震，10年期国债收益率大幅飙升至3.45%，逼近前高，2年期、5年期均创下2008年来最高水平。今日，亚太股市同样没逃过，日经225暴跌近3%，港股恒生指数大跌2.5%，A股相对坚挺，上证下跌0.8%，3621家飘绿。其中，成长股遭遇重挫，新能源汽车、光伏悉数扑街。引发全球惨案的导火索，一个通胀数据而已。对此，怎么看？怎么办？01通胀背后今年8月，美国CPI同比上升8.3%，超市场预期的8.1%，低于7月的8.5%。CPI环比上涨0.1%，高于预期的-0.1%。剔除食品和能源价格的核心CPI，8月同比上涨6.3%，高于预期的6.1%以及前值的5.9%。在第二场比赛中， T1 以 2-0 的干净利落比分复仇 DetonatioN FocusMe，一雪小组赛落败之耻。以下是两场比赛的详细战报：ONSIDE GAMING 力克 Sharper 晋级季后赛ONSIDE 和 Sharper 在入围赛阶段均带着 2-1 的战绩进入了这场生死战。虽然 ONSIDE 在胜者组首轮败给了 KIWOOM DRX，但 Sharper 在落败于 KRX 的季后赛资格赛前，曾在胜者组连赢两场。核心CPI环比上涨0.6%，高于预期以及前值的0.3%。这两支队伍显然都深谙自己的强项。其中，食品价格同比大幅上涨11.4%，创下1979年5月以来最大涨幅。该项环比为0.8%，7月为1.1%。此外，占CPI权重30%以上的住房分项同比上涨至6.2%，环比上升0.7%。Sharper 在其选图 Ascent 上展现了统治力，而 ONSIDE 则在自己的选图 Haven 上占据主导。

二 | 医疗保健服务价格环比上涨0.8%。以上三项是8月CPI上涨的主因。

三 | 此前 Sharper 在对阵 KRX 的 1-2 失利中，曾以 14-12 在 Haven 上强行将比赛拖入决胜局。

四 | SP 凭借“贤者+零”的双哨兵阵容构建了极具压制力的进攻体系，以 10-2 进入下半场防守，令 ONG 束手无策。很显然，美国通胀有很强的粘性，有持续高位固化的态势。在数据披露之后，市场押注美联储加息的力度越来越大。9月加息75个基点已经是100%，押注加息100个基点也一度升至47%。对于更长期的利率端，在明年2月美联储终端利率4%-4.25%的概率已经大幅上升至37.9%。最终 13-2 的比分让这支泰国队伍带着巨大的势头进入了第二张地图。ONG 的 Haven 如同 SP 的 Ascent 一样，在前一天 2-0 战胜 FULL SENSE 时就已证明过强度。SP 试图调整阵容，放弃了原先的“夜露+霓虹”阵容，转而使用参考了 Gen.G 的“欧门+毒蝎+杀手”阵容。7月通胀短暂回落，让市场无限憧憬美联储会很快停止激进加息，甚至幻想起降息来。但在8月26日举办的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔8分钟的讲话给多头狠狠浇了一盆冷水。昨晚通胀的超预期，更是让幻想彻底破灭。遗憾的是，这套阵容在进攻端并未奏效。ONG 在防守端打出了 9-3 的半场领先。在8月初的文章《不要幻想加息很快结束》中，我们明确提到当时的市场过于乐观，请不要低估高通胀的持续性和美联储加息的决心。在我看来，持续大幅加息主要有两个大逻辑。第一，美联储作为中央银行，首要的调控任务就是捍卫币值稳定（PS:美国通胀太高，货币购买力大幅下降，币值很不稳定），其次才是促进经济增长。

五 | 从这个维度上看，要把通胀按下去，还得持续高强度加息，代价就是美国经济会快速进入衰退。去年，美联储已经错过通胀抬头时将其摁下的最佳时机。迟迟不行动的后果是，要付出的代价非常之大。值得注意的是，队内新星 Xiesta 在这场比赛中仅是第四次使用非霓虹特工，而 Ray 则接过霓虹的重任。

六 | 两人展现了极佳的默契，Xiesta 的菲尼克斯闪光弹完美地为 Ray 及其他队友创造了机会。在 13-5 拿下 Haven 后，双方进入决胜图 Breeze。

七 | SP 坚持使用“海神+毒蝎+菲尼克斯+霓虹”的阵容，而 ONG 则进行了微调。ONG 借鉴了 NRG 的战术体系，由 Ray 使用海神，并搭配 K/O 与苏法两位先锋。目前，通胀与收入螺旋上升，滞涨的态势愈加明显。第二，美联储加息不会轻易半途而废的另外一个重要原因是，目前还没有达到收割全球财富的战略目的。过去美元大的加息与降息周期，明面上冠冕堂皇打着调控通胀、就业与经济旗号，实质上是华尔街为了制造全球金融市场的动荡来收割巨额财富。Ray 在他首次使用海神的比赛中拿到了 ACE。SP 在进攻端拿下了 8 分，看似胜券在握。然而，ONG 连追 6 分抢回了比赛主动权。由于难以处理经济局，比赛被拖入加时，SP 依靠 NIZ 的“猎手大招”惊险扳平比分。

八 | 本可以实现货币的“缓转弯”，但偏偏结果是选择了异常激进的“急转弯”（创40年最快紧缩节奏）。在大紧缩的节点上，不断烘火，制造地缘政治危机，最终导致俄乌战争爆发，引发全球通胀进一步上行，进而压迫全球央行跟随美联储进入加息周期之中。尽管进入加时时 SP 士气高涨，但 ONG 表现得更加沉稳，最终以 14-12 险胜。

九 | 很久很久以前，财富大掠夺必须靠战争，而过去的几十年靠的是金融掠夺，美元潮汐一波，就洗劫了这些所谓新兴经济体积攒下来的巨量财富，且经济与金融主权也让渡了出来，不得翻身。Ray 是本系列赛表现最亮眼的选手，以 53 个击杀、1.22 的评分以及 9-2 的首杀数据领跑全场。ONG 成功晋级季后赛，将进入败者组继续征程。你知道为何诸如韩国大型企业的大股东几乎都是美国资本吗？因为在1997年亚洲风暴的时候，韩元汇率遭遇崩盘，重创外向型经济，工厂大面积倒闭，大批人员下岗失业，物价飞涨，民不聊生。韩国政府无计可施，向IMF（美国资本掌控）救助，最终获得550亿美元。拿别人的钱，就必须答应IMF很多的条件：按照IMF设计进行“经济改革”，包括重组大企业，鼓励银行合并，对外放开金融和市场。T1 速胜 DetonatioN FocusMe，保持晋级压力对于 T1 而言，这很可能是他们 2026 赛季的最后一场比赛，但他们成功击败了状态火热的 DFM，保住了通往上海全球冠军赛的希望。第二赛段对于 T1 来说起伏不定，选手轮换、位置变动和指挥更迭让这支队伍陷入低谷。说难听一点，这就是卖国钱。

十 | 此后，韩国八大银行的外资股份，均占到了2/3以上。韩国最引以为豪的三星集团，大部分股份也都落在了华尔街巨头手中。韩国的悲剧同样发生了日本身上，还有巴西、阿根廷、泰国、菲律宾、马来西亚等等。本轮全球加息大潮，第一个破产的国家是伊斯兰卡，但体量太小。

十一 | 目前在冠军积分榜上位列 Nongshim 之后，T1 的局势尚不明朗。DFM 在 2025 年末至 2026 年大部分时间里一直是 Pacific 赛区的中坚力量，前一天刚以 26-7 的夸张比分（应为局分）战胜了 ZETA DIVISION。系列赛在 DFM 的选图 Ascent 上开打。它不是最后一个，华尔街现在瞄准的肥肉是欧洲与日本。02巨头不稳经过今年以来的大幅回撤，目前全球权益估值仍然不算特別便宜，与同处于大通胀的1970年代相比，还要高得多。DFM 在前一天曾以 13-4 大胜 ZETA，但面对 T1 时，他们的进攻受阻。美股方面，道指PE为21倍，还位于10年来相对较高的水平，分点位为53.64%。

十二 | T1 在防守端以 7-5 领先，随后在进攻端持续施压，以 13-7 拿下首图。在 Haven 上，T1 启用“夜露+霓虹”阵容，势如破竹。过往都说，美股只要有苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软、奈飞等几个核心科技股坐镇，美股就不会有问题（占大盘指数权重很大）。在拿下手枪局及后续两局后，T1 以 9-3 领先半场。

十三 | 但现实似乎并不是这样，这些科技巨头正在遭遇基本面和估值的双杀。

十四 | 先看股价表现。下半场 T1 再拿手枪局，尽管 DFM 在后半程试图反扑，但在面对 T1 五人集结冲击 A 点的攻势下，DFM 无力回天。奈飞较去年11月高点回撤70%，脸书较去年9月高点回撤60%。另外，微软跌26%，谷歌跌29%，亚马逊跌31%，只有苹果回撤幅度最小，跌15%。T1 的制胜瞬间。此外，半导体巨擘英伟达跌60%以上。2021Q3-2022Q2，脸书归母净利润单季度同比增速分别为62.24%、-8.33%、-21.4%、-35.66%。BuZz 是本系列赛的 MVP。

十五 | 今年上半年，利润同比大幅锐减28.9%，为2013年以来严重的下滑。要知道，2013-2021年，脸书利润年复合增速为50.56%，唯有2019年意外同比下滑16.4%。在他回归原始决斗位后，打出了个人职业生涯的最佳表现之一，贡献了 43 次击杀和 1.46 的评分，而 Meiy 的 35 次击杀最终未能拯救 DFM。脸书主营广告业务，占比总营收的97%。下一步随着 T1 和 ONG 的获胜，六支拥有韩国选手的队伍已经锁定了 Stage 2 的季后赛席位。而广告业务与美国宏观经济密切相关——一季度-1.4%，二季度-0.6%，连续2个季度负增长，进入“技术性衰退”。根据直播公布的季后赛对阵表，ONG 和 T1 将从败者组开始，而入围赛胜者组的获胜队伍将进入胜者组并拥有复活机会。当然，作为一家全球性企业，不仅跟美国经济相关，还主要跟欧洲、亚太经济有关，后两者分别占总营收的25%、23%。除了这个宏观因素外，抖音海外版TikTok的崛起正在冲击脸书的基本盘。 Nongshim RedForce 将对阵 Paper Rex，争夺挑战 Gen.G 的资格；而 KIWOOM DRX 将对阵 Global Esports，获胜者将挑战 VARREL。季后赛将于周三开始，赛程如下：Paper Rex vs. Nongshim RedForce (胜者组第一轮)Global Esports vs. KIWOOM DRX (胜者组第一轮)Gen.G vs. PRX/NS (胜者组半决赛)VARREL vs. GE/KRX (胜者组半决赛)。据Insider Intelligence预测，2022年TikTok将收获7.5亿新增全球月活跃用户，在社交媒体市场的份额将超过20%，2024年甚至达到25%。该机构还预测，TikTok的广告收入预计今年将增加两倍，从2021年的38.8亿美元增加到116.4亿美元（超过Twitter和Snapchat总和）。其中，一半以上的广告收入将来自美国，带来近60亿美元的收入，占美国数字广告市场的2.5%份额。而这些蛋糕过去属于脸书为首的美国本土科技巨头。与脸书同样遭遇的还有谷歌。

十六 | 谷歌去年上半年利润同比增速高达164%，下半年大幅下滑。今年一季度直接负增长8.33%，二季度负增长14%。

十七 | 这是谷歌上市以来罕见的大幅负增长。谷歌主营业务同样是广告业务，包括谷歌搜索、优步广告以及网络会员等，占总营收的81.3%。全球用户刷短视频的时间越来越长，中长期而言，TikTok对于美国这两大巨头会产生巨大的挑战。再看亚马逊。

十八 | 今年上半年销售收入2377亿美元，同比仅增长7.3%，而去年同期增长34.8%。这是自2001年互联网泡沫破裂以来的最低季度增长率，也是连续第二个季度个位数增长。

十九 | 上半年净亏损58.7美元，而去年同期盈利158.8亿美元。

| 这是亚马逊2015年实现稳定盈利以来最惨烈的状况。

| 再看微软。2022年财年营收1983亿美元，净利润727亿美元，但今年二季度利润增速仅为1.7%，而去年四季度增速还有21%。苹果方面，Q2净营收为829.59亿美元，同比增长1.9%，净利润为194.42亿美元，同比下降10.6%。

| 综上来看，美股几大核心科技巨头无一例外的出现业绩下滑或大幅放缓，基本面的表现将跟美国经济，乃至全球经济的表现深度绑定。而偏偏在美联储大幅激进加息之下，全球经济会进入任正非所言的寒冬之中去。美国科技巨头的业绩表现只是美国经济的一面镜子，另外叠加异常激进的货币政策，美股遭遇双杀的逻辑并没有改变。

| 03尾声除了加息，美联储缩表对市场的冲击威力远远被市场低估。从9月1日开始，美联储将按计划主动抛售式缩表950亿美元，包括600亿国债和350亿MBS。按照这个计划，今年余下4个月将缩表3800亿美元。这3800亿美元是基础货币，叠加美国国内以及海外美元市场的货币乘数，相当于海外美元流动性被至少缩减了3.8万亿美元。这个力度是非常之惊人的。缩表是直接抽走货币，相较于加息会更为直接影响市场流动性。在我看来，缩表对于市场的冲击威力可能还要超过加息。上一轮缩表周期，2017年刚开始缩表仅100亿美元，4个季度后提升至400美元。一直到2018年10月，缩表规模达到顶峰的500亿美元，美股遭遇了抛售潮，纳指短短2个月跌超23%。美联储大幅加息，叠加大规模的主动缩表，对于美元流动性的紧缩效应是显而易见的。截止最新，3个月Libor利率已经攀升至3.29%，已经超过2018年12月的水平。

| 上一次这么高的时候，还是2008年次贷危机的时候。Libor利率反应国际间各大金融机构的流动性，它大幅攀升，代表着国际间美元流动性愈发紧张，导致多数银行间借贷美元的成本飙升。这对于金融市场而言并不是一个好现象。

| 对于控制通胀，美联储还有很长的路要走，当然美股也会有很长的阵痛期。对于普通投资者而言，诸如英国前首相丘吉尔说过的，永远不要浪费任何一场危机。返回搜狐，查看更多责任编辑：